2010年第10期

第十期(2010.3.22-3.26

一.           贵金属相关价格

2010.3.22-2009 3.26)贵金属最高、最低价格              单位:美元/盎司

 

最高

1111

17.16

1615

471

2520

最低

1084.5

16.54

1571

438

2425

综合

1098.9

16.85

1598

457

2454

         

             本周美元、石油价格(2010.3.22-3.26            单位:美元/盎司

时间

美元指数

石油

2010.3.22

80.8

81.8

2010. 3.23

80.65

81.62

2010. 3.24

81.02

81.22

2010. 3.25

81.79

80.25

2010. 3.26

81.93

80.72

◎本周重要事件提示

周一

意大利 2月非欧盟贸易帐(欧元)

日本春分节 市场休市

周二

英国 2月消费者物价指数

美国 2NAR成屋销售

美国 3月里奇蒙德联储制造业指数

日本央行公布217-18日货币政策会议记录

周三

德国 3Ifo商业预期指数

欧元区 1月工业订单

美国 2月耐用品订单

美国 2月新屋销售总数年化

英国财政部公布2010年财政预算报告

周四

英国 2月零售销售

美国 上周初请失业金人数(0320)

周五

日本 3月东京消费者物价指数

美国 第四季度GDP平减指数终值

美国 第四季度年化实际GDP

美国 3月密歇根大学消费者信心指数终值

二.           贵金属相关新闻

2.1上周五印度央行意外宣布上调利率,一时之间引发了市场对各国收紧货币政策的猜测,导致黄金需求下降并打压金价下跌。上周印度央行的印度央行19日宣布,分别将回购利率和反向回购利率提高0.25个百分点,提高至5%3.5%。这一意外举动令市场对其他新兴经济体将很快跟风加息的预期升温。受此影响,19日,美元指数跃升0.57%,美欧股市收盘则普遍下挫;而国际大宗商品亦普遍下挫,跌至逾三周来的最低位。印度央行的一名副总裁表示,该国指标通胀率接近10%,通胀高企的压力迫使印度央行实施金融危机以来的首次加息。印度工商部本月15日称,2月份基于基准批发价格指数的通胀率较上年同期升幅为9.89%,是16个月来最快增幅,1月份初值为8.56%。该通胀率远高于印度央行预测在3月底前达到8.50%的升幅。

2.2本周的影响因素

去年美联储(Fed)一直将利率维持在0-0.25%的低水平上,导致美元指数下跌4.2%,而黄金价格则大涨24%,并且在123触及1226.65美元/盎司的历史高点。不过,也有分析师认为,金价下跌正好是提供了逢低买入的机会。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的分析师周一表示,黄金需求可能来自于中国这个世界第一大黄金生产国。该行指出,除了首饰市场,中国政府也很重视开放投资市场。中国的黄金首饰需求和零售投资需求将在未来几年里保持稳健,这应该会给全球黄金市场带来源源不断的支持。

基本面利好因素:

1.多位石油输出国组织(OPEC)成员国石油部长表示,预计油价将在2010年剩余时间中维持在当前水平。OPEC上周宣布维持石油产出目标不变,并预计石油需求将在2010年下半年上升。

2.中国国务院周三宣布,中国将通过政府补贴以及信贷支持来鼓励民间投资,以充实应对国际金融危机的经济刺激计划。分析人士认为,中国经济将继续保持良好的增长势头,该国原油需求也将随之增加。

3.美国能源信息署公布的数据显示,美国320当周汽油及精炼油库存分别减少270万和240万桶,降幅均超过预期水平。该数据表明,随着美国经济复苏进程加快,美国对汽油等产品的需求将逐步增加。

基本面利空因素:

1.惠誉公司将葡萄牙主权信用评级水平调降至AA-,前景展望为"负面"。惠誉公司表示,若葡萄牙2010年和2011年财政和经济状况的表现继续疲软,则可能导致其评级再度被下调。

2.英国财政大臣达林公布的2010/11年度财政预算报告显示,英国20102011年政府借款将继续增长,占GDP比重也将维持在高位。投资者担心,英国财政状况可能恶化,进而将影响英国经济复苏。

3.美国能源信息署公布的数据显示,美国320当周原油库存增加730万桶,远超经济学家预期中值增加150万桶,表明美国原油供应继续保持充足状态。

2.3 COMEX期金收高1%,因欧元受达成援助希腊协议提振走强

路透纽约326---纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五上扬1%,收于每盎司1,100美元以上,因欧元受希腊援助计划提振走强.

 

2.4  2010年3月22印度央行意外加息 美元指数急剧走高

印度央行的意外加息,也令市场关于其他新兴经济体将追随印度很快实施退出政策的忧虑升温。有海外媒体认为,“在亚洲许多国家,通胀正以奥运速度跳出‘瓶子’,令该地区消费物价指数年度同比数字出现了1997年至1998年亚洲金融危机以来最大的波动。”汇丰银行驻香港的亚洲经济学家范力民预测,到今年年底,亚洲大部分国家的基准利率将比目前高出50100个基点,预计印度尼西亚将加息125个基点,巴基斯坦将加息350个基点,越南将加息400个基点。当印度央行意外加息的消息公布后,19日,欧元一度跌至1.3503美元,创32以来新低,当日美元指数则上扬0.57%80.74。受美元的强势表现影响,国际大宗商品19日出现普跌。纽约原油期货价格收跌近1.85%至每桶80.68美元,纽约黄金价格下挫1.77%至每盎司1107.40美元。路透/杰弗瑞商品指数下挫1.1%,为225以来最大日跌幅。欧洲地区股市的走势则在印度央行决定宣布后发生逆转。泛欧绩优股指标指数当日收低0.4%1065.48点,该指数在19日上午的交易中曾触及17个月高位,欧洲三大股市方面,英国富时100指数收涨0.13%,德国股市DAX指数收跌0.5%,法国CAC40指数回落0.32%。纽约股市当日亦下跌,三大指数跌幅在0.3%0.7%之间。 

三.贵金属相关评论

3.1 GFMS:未来几周金价或跌至1030美元

伦敦贵金属咨询机构GFMS分析公司(GFMS Analytics Ltd.)周二(3月23)表示,由于欧洲主权债务危机促使投资者将美元作为"首要避险"资产,未来几周内,黄金价格可能跌至1030美元/盎司。GFMS的常务董事Rhona O'Connell在一份发表于网站上的报告中表示,美元开始了另一段升值期,希腊深陷债务危机和美国经济复苏快于欧洲使得美元再度升值。因希腊预算危机动摇了欧元信心,推动美元走高,黄金价格在2009年涨幅达24%之后今年暂停了涨势。美元指数今年已上涨3.5%。而在这场二战以来全球最严重的经济衰退来临后,政府支出刺激了去年的黄金需求,以对冲通货膨胀和美元贬值。南非标准银行分析师Walter de Wet周二也发表研究报告称,黄金价格深度回调的风险在增加。铂钯依旧各自坚守阵地。不过,像黄金一样,它们仍然易向下修正。该行仍然看好这两种金属,预计铂金和钯金价格会继续攀升。但在当前阶段,该行预计铂金面临下行至1550美元的修正,从而提供买进机会。GFMSO'Connell也指出,随着强劲的工业需求因建立库存而放缓,白银也可能依然表现不佳,但铂金市场今年则将再次出现盈余。O'Connell还表示,钯金基本面正在走强,未来几个月内政府赤字将扩大,2010年末到2011年,钯金价格必将上涨,但她未给出具体的预估价格。

3.2 黄金价上涨促使全球黄金矿商提高产出

来源:理财18

金价上涨促使全球黄金矿商提高产出,未来几个月内,这必将影响黄金价格。随着部分企业因金价上涨而将资金投入到黄金开采行业,并减少了黄金对冲交易行为,几乎所有的主要矿商都发布报告称黄金产量增加。但是,美国和其它被经济衰退冲击的国家金融行业正在慢慢复苏,这破坏了黄金矿商的美梦,过去几周内,金价一直处于下行状态。近期,秘鲁发布报告称,该国2月份黄金产出522,373盎司,2008年同期产出495,337盎司。此外,该国上个月还产出9,596,228盎司白银,同比减少11%。数据显示,2009年同期产出白银10,819,793盎司。该国黄金产量的增加归功于Minera Barrick Misquichilca矿场,Compa?ia Minera San Simon矿场,Compan?a Minera Podersoa矿场,Minera Suyamarca矿场和Minera Laytaruma矿场。加拿大埃尔拉多黄金公司(Eldorado Gold)也预计,今年黄金产量在550,000-600,000盎司之间,黄金产出成本为385-400美元/盎司。2009,Eldorado公司产出363,509盎司黄金,高于2008年的308,802盎司。黄金产出成本也由2008年的289美元/盎司提高到2009年的337美元/盎司。谈及采矿行业,阿根廷亦有较大转变。该国自1993年通过矿产保护法案后,黄金年产出由36,000盎司增至2008年的140万盎司。这使阿根廷成为南美洲第三大黄金矿商。仅次于秘鲁和巴西。秘鲁产金578万盎司,巴西产金155万盎司。但是,近年来,在所有矿产丰富的国家中,只有阿根廷产量大幅增加。形成鲜明对比的是,巴西最高黄金年产量为330万盎司,还是20多年前的数据,目前年产量已降至该数据的一半。即使是秘鲁,过去几年内,黄金年产量也有所减少。这些数据显示,阿根廷不像南美的其他国家一样,该国的黄金矿场还在发展阶段,远未到成熟期。该国黄金还未被大规模开采,未来国内产金量必将大幅增加。

3.3矿业策略师:黄金对中国的意义远逊于一般金属

来源:来源:理财18

中国几乎所有有一定规模的矿业公司都已投产,这说明,这些公司正在开采黄金或白银。中国有着数千年的采矿经验,目前正决定维持对工业金属储备和资源的控制权。就像Global Hunter Securities矿业策略师艾克斯顿(Christopher Ecclestone)在周一(22)发布的分析性文章中说的:“区分中国矿业投资的主要因素就是将贵金属投资和工业金属投资区分开来。”他称:“在贵金属开采方面,中国并未被国外矿商抢占先机。中国目前正专注于制定维持一般金属控制权的政策。对中国工业金属的研究是各专家和政治战略家首先要做的。”此外,Ecclestone建议道:“中国在开采其它国家资源的同时,国内市场却是封闭的。国际上一直对其诸多指责,中国仅开放贵金属市场并不能使这些指责烟消云散。Ecclestone在他的分析中表示,中国并不像“金虫”认为的那样对黄金兴趣高涨。当国际货币基金组织(IMF)出售部分黄金储备时,中国兴趣缺缺,大部分黄金被印度买走。中国对黄金态度的相对冷淡表明,中国希望外国人在中国境内竞逐黄金和白银,而不是一般金属,更别提是特殊金属。“中国允许外国人进入贵金属市场,并不是他们能带来特殊的技术,因为数十年来,已没有新技术可言。” Ecclestone表示,中国之所以获此称号,是因为南非产出下滑。在金价位于历史高点的今天,小额存款就能使已走向生命末端的大规模黄金矿商存活下来。中国白银产出 在中国第一黄金产出国的称号下,Ecclestone注意到,中国急剧增加的白银产出却鲜为人知。这非常重要,因为进入中国市场的主要入口是白银,而不是黄金。“锌矿行业大幅发展的话,白银作为副产品的产量也将大幅增加。” Ecclestone写道:“尽管中国已是世界第三大白银产出国,但中国的白银产出大部分来自于小矿场。

3.4欧元“祸不单行” 黄金继续承压

在逢低买盘的帮助下,现货金周四(3月25)小幅反弹。但是,美元继续强势拉升,遏制金价涨幅有限。周五(3月26)亚市早盘,现货金继续徘徊在1090美元/盎司附近。又一个欧元区国家葡萄牙遭惠誉调降信用评级,导致欧元/美元周三纽约时段跳水至去年5月以来的低点,美元指数则窜高至同期新高,黄金价格下滑至6周低点1084美元/盎司。然而,欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)周四在德法两国宣布就希腊援助问题达成协议后声称,IMF提供帮助将会给欧元区带来负面影响。此番言论令欧元区市场人气再度遭遇打击,欧元/美元短线快速下滑,并一度跌至日内低点1.3267,美元指数则触及10个月新高82.24Vision Financial Markets的副总裁兼金属交易主管David Meger表示,"原先黄金正在区间波动,但特里谢发表讲话后美元上涨、欧元下跌,导致黄金遭受新一波压力考验。"有交易员则表示,黄金下跌的过程中,实物市场出现了许多买盘。特别是印度,这个世界上最大的黄金消费国,在金价跌到比较理想价位的时候买入了黄金,为4月即将开始的结婚旺季做准备。德国商业银行(Commerzbank)的资深交易员Michael Kempinski表示,"我们还看到小型金币和金条的避险需求上升,随着金价回落,整体实物需求都有所增强。"全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust最新数据显示,截止325,黄金持有量较前一交易日增加4.568吨,至1124.647吨。这是连续第二个交易日增仓,表明投资者很愿意在金价下跌时买入黄金。

 

 

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